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从产业角度来研究企业的信用风险这一思路来源于对产业组织理论和信用风险系统性特征的领悟，这一点在后文将有详细的阐述。这里我们想首先说明两个问题：一是信用风险的概念，二是为什么本文要选择家电业进行分析。
什么是信用风险？尽管盯住市场的现代信用风险理论已经将信用风险扩展到信用品质迁移的范畴，但是时至今日，这种定义并没有得到普遍的运用，人们仍然倾向于将信用风险等同于违约风险，即债务人因种种原因，不愿或无力履行合同条件而构成违约，致使债权人遭受损失的可能性。比较而言，前者在理论上更为完善，但同时也加大了研究的难度，因此，本文以下的讨论仍然是基于违约模式的信用风险定义。
it产业是一个涵盖十分广泛的概念，它是与计算机、通讯、网络技术三位一体的技术发展趋势相关的各种生产要素与市场集合。按照我国的产业划分，it产业既包括大量新兴，基至正处于新生状态的产业细分市场（如软件业、信息营运业），也包括大量的电子零部件、计算机和网络等硬件设备制造业，以及传统的信息服务业的产业细分市常后者可能不但不具备新兴产业的结构特征，反而可能呈现出明显的成熟产业特点（余菁 [2000]）。而中国已注册的it企业中有四分之三的企业属于这一细分产业群。除了数量之外，其在国民生产总值和it产业的产值中也占到相当比重，家电业就是其中最突出的代表。因此，尽管家电企业并非新经济的代表，但是由于它在国民经济中的特殊地位和作用，本文将研究对象锁定在家电产业这一带有明显成熟产业特征的行业上。
书归正传。影响企业面临的信用风险的要素是多层面的，在宏观经济层面、中观产业层面、微观的企业层面甚至个人的道德层面，都存在着重要的影响要素。相较之下，产业组织作为联系宏观与微观的桥梁，在决定企业的信用行为方面起着突出的作用。因此，本文将以产业特征为突破口，在产业组织理论和战略理论的框架下展开对it企业的信用风险分析古典产业组织理论与信用风险古典产业组织理论认为，每个行业的产业结构（s）决定了该行业中企业的行为特征（c），而企业的行为特征尤其是他们对企业战略（包括发展战略、竞争战略等）的抉择在很大的程度上决定了公司的运营绩效（马建堂 [1999]）。我们沿用这个理论，将它细致地运用到信用管理的分析中。我们可以这样认为，在不同的宏观经济条件下，由于市场结构的变异、不同时期消费者需求的变迁，使得某些行业的利润水平要高于别的行业。在信用风险的管理中，我们将利润视为还款的保障，所以，从还款能力的角度来讲，这些行业的平均信用水平会比其它的行业高。但是，这还不是故事的全部。对于行业内部的各个企业的运营业绩的分化，古典的结构主义产业组织理论更加具有解释力。在一个行业的内部由于企业相互之间的竞争，某些公司采取兼并、横向联合、纵向整合等扩张手段，逐渐形成了市场的领导者。在行业演进的过程中，不仅是出现了市场容量的分割，形成了市场领导者、挑战者、追随者、补缺者等群体；而且由于相互之间的竞争，使得他们对这个市场的知识、生产技术有了熟练的掌握，生产的效率有了很高的发展，出现规模经济。这些就形成了所谓的行业壁垒。在一个行业中，由于不同的企业的生产熟练程度、销售能力、规模等方面的不同，他们的行为模式也会出现分化，这些行为模式中既包括战略、广告等企业决策，同样也包括了企业的信用行为：这里有两层意思，其一是由于企业经营行为的差异，导致了企业经营业绩的分化，归根到底就是企业的盈利水平出现了分化，亦即出现了还款能力的分化；其二是，由于企业在不同的市场结构根据自己所处的地位，他可能会采取不同的面对债权人的态度，也就是说产业组织和企业的地位还会影响到企业的还款意愿，比如有些企业处于一个明星行业的领导者地位（例如ibm、intel等），他们对于所欠的债务通常是不会违约的，但是他们通常会拖延债务的还期。
简而言之，在产业组织理论框架下进行的信用行为分析的结论是，行业的特征，以及行业的成长阶段，是直接影响该行业总体信用风险水平的关键维数。具体到每个企业，则又会因企业的不同类型而有敏感程度的不同。表一大致反映了上述关系。表中横向为时间轴，体现行业成长阶段；纵向表示行业结构以及企业地位。
家电产业的竞争程度分析
产业的竞争激烈程度是影响该产业中企业信用风险的一个关键因素。根据wilson的实证研究，竞争越激烈，行业的平均违约水平越高，即信用风险越大。那么，家电业的竞争状况到底如何？答案非常明显，因为我们从持续升温的彩电价格战、空调价格战中，已经明显感受到竞争的白热化程度，然而科学的态度是用数字说话，下面我们就用数字来回答这个问题。
产业经济学中，反映竞争状况的常用指标是市场集中度（crn），它是通过计算市场中少数几个最大企业（通常是前四名）所占的销售额份额之和来度量的。一般而言，crn愈大，市场支配势力愈大，垄断程度越高，竞争程度越低。但是由于这个指标没考虑行业中参与企业的数目（市场容量问题）以及本行业从整体上看的规模不均齐程度，而只是反映领先企业的集中程度，因此在实践中常常与一些相对指标结合起来用。表1-1是利用2001年电子信息部年报数据计算得到的主要家电产品的产业集中度数据。为了反映数据的时序变化，我们设计了第二张表，但是由于产品数据的缺乏，我们引入平均份额的概念，所谓平均份额是指该行业每个企业所平均拥有的份额，则n个企业平均拥有的份额为：其中，n为行业中企业数目总和，n为所要计算的企业数目，一般为4或8。显然，平均份额只与行业内企业数目有关。这个指标隐含着这样的思想，即当企业数目增加时，行业竞争程度加剧，企业获得的平均市场份额减校分析表二，我们起码可以得出两个结论：首先，家电业是集中度相当高的行业，在这个行业里，少数几个企业占据了绝大部分市场份额。这和家电业较高的产业成熟度和具有较强的规模效应是相一致的。另外，我们利用产品的生产企业数目计算得到平均份额指标，这个指标与crn有着密切的关系。当行业内企业规模差别不大时，应近似等于crn；否则就会存在很大差异。这两个指标相辅相承，从不同的侧面反映了行业的竞争状况。下面的决策树可以帮助我们判断行业的市场结构。
从表二中，我们看到，对于所有的产品，不等式
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